I Denne Artikkelen:

Kostnaden for kapital i et selskap brukes til å finne ut om det tjener en avkastning til en pris over kostnaden av midler. Avkastningen som benyttes kalles avkastningen på investert kapital. Ved å se spredningen mellom avkastningen og kapitalkostnaden, kan du se om selskapet skaper eller ødelegger verdien. En måte å komme i gang med å finne ut kapitalkostnaden, er å se på selskapets årsrapport.

Kan jeg bestemme kapitalkostnaden fra en årsrapport?: finne

Det er viktig å ikke bare se på et selskaps fortjeneste, men forstå også kapitalkostnaden.

Kapitalkostnad

Kapital består av gjeld og egenkapital. Kapitalkostnaden er funnet ved å bruke den vektede gjennomsnittlige kostnaden for kapitalformel. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) er kostnaden for gjeldstider. Kostnaden for gjeldsskat bryter med tyngden av gjeld i kapitalstrukturen pluss kostnaden for egenkapital ganger vekten av egenkapitalen i kapitalstrukturen. Merk, rentekostnaden er fradragsberettiget i resultatregnskapet mens kostnaden for egenkapital ikke er. Kostnaden for gjeld er lett å finne. Å finne kostnaden for egenkapitalen er mye vanskeligere.

Egenkapital

Det er ingen riktig måte å finne ut om kostnaden for egenkapital for et selskap. Noen analytikere benytter formelen for kapitalforvaltningsmodellen som er avhengig av beta for å finne ut av den nødvendige avkastningen for aksjonærene. Men den modellen er upålitelig. Andre analytikere velger en kost på egenkapital for et selskap basert på den historiske kostnaden for aksjer og justerer den for risiko for selskapet. Det er imidlertid veldig subjektivt, og blir mer av en kunst enn en vitenskap for å finne kostnaden for egenkapital.

Årlig rapport

Du vil ikke kunne bestemme kapitalkostnaden fra årsrapporten, men du kan kanskje få en god ide. Du kan finne kostnaden for gjeld i årsrapporten. Alt du trenger å gjøre er å finne ut hvor mye gjeld selskapet har og årlige rentekostnader. Fordeling av rentekostnad etter gjeld vil gi deg kostnaden for gjeld. Du kan finne skattesatsen ved å se på resultatregnskapet. For å finne kostnaden for egenkapital, må du utføre mye mer analyse og bruke din vurdering.

Eksempel

Et selskap er i 40 prosent skattesatsen, har en gjeldsskatt på 8 prosent, og kostnaden for egenkapital på 12 prosent. Hovedstaden består av 50 prosent gjeld og 50 prosent egenkapital. Gjeldsdelen av formelen vil se slik ut: 50 prosent for vekten av gjeld i kapitalstrukturen ganger 8 prosent for kostnaden av gjeldstidene en minus 40 prosent for etter skattkostnaden for gjeld. Den første delen av formelen vil utgjøre 2,4 prosent. Egenkapitaldelen vil si 50 prosent for vekten av egenkapitalen i kapitalstrukturen ganger 12 prosent for kostnaden for egenkapitalen. Den andre delen av formelen vil utgjøre 6 prosent. Å legge opp den første delen av formelen på 2,4 prosent til den andre delen av 6 prosent bringer den til totalt 8,4 prosent. Kapitalkostnaden er da 8,4 prosent.


Video: