I Denne Artikkelen:

Forventet avkastning på en portefølje er den prosentandelen som verdien av en portefølje forventes å vokse i løpet av ett år. En porteføljens forventede avkastning kan avvike fra utfallet ved utgangen av ett år, kalt den faktiske avkastningen. En porteføljens forventede avkastning beregnes ut fra sannsynligheten for en porteføljens potensielle avkastning.

Investeringsporteføljer

En investeringsportefølje er et basseng av markedshandlede eiendeler eid av en enhet eller en person. Porteføljer består hovedsakelig av aksjer og obligasjoner, men kan også inneholde edle metaller, eiendomsmegling og en rekke derivater. Porteføljer er samlet basert på forståelsen at investorer kan redusere risikoen for tap ved å investere i ulike eiendeler eller diversifisere. I den grad kan investorer tildele eiendeler i sine porteføljer i henhold til deres risikopreferanser.

Porteføljer og risiko

Risikoen for at en portefølje vil miste verdi kan aldri bli helt eliminert. Nivåer av slik risiko korrelerer direkte med det potensielle avkastningsnivået. For eksempel er en portefølje utsatt for høyt risikonivå i stand til å gi høyere potensialavkastning enn en portefølje som har lav risiko. Av denne grunn består høyrisikoporteføljer hovedsakelig av aksjer, eller egenkapital. I motsetning til dette inngår lavrisikoporteføljer hovedsakelig fastkjøpsposter, for eksempel obligasjoner og kortsiktige (mindre enn ett år) pengemarkedsverdipapirer.

Forventet avkastning

En porteføljens forventede avkastning er et gjennomsnitt som reflekterer den historiske risikoen og avkastningen på komponentene. Av den grunn er den forventede avkastningen utelukkende en formodning av hensyn til økonomisk planlegging og er ikke garantert. Alt i alt kan en investor forvente at den faktiske avkastningen vil falle i nærheten av denne figuren.

beregning

En gitt portefølje har generelt flere mulige utfall så langt som den prosentvise avkastningen. Ved å bruke historiske data for verdipapirene i en portefølje, er det mulig å tildele en prosentvis sannsynlighet for en håndfull utfall. Forventet avkastning beregnes ved først å multiplisere hver mulig avkastning med sin tildelte sannsynlighet og deretter legge til produktene sammen.

Eksempel

Anta at en portefølje er fast bestemt på å ha tre mulige avkastninger: 40 prosent, 20 prosent og 5 prosent. Det er en 10 prosent sannsynlighet for en 40 prosent avkastning, en 45 prosent sannsynlighet for en 20 prosent avkastning og en 70 prosent sannsynlighet for en 5 prosent avkastning. Forventet avkastning vil være 16,5 prosent, beregnet som følger:

(0,1 ganger 0,4) pluss (0,45 ganger 0,2) pluss (0,7 x 0,05) tilsvarer 0,04 pluss 0,09 pluss 0,035 tilsvarer 0,165 eller 16,5 prosent

Faktisk retur

En porteføljens faktiske avkastning er den prosentdelen som den totale verdien økte eller falt til målt ved utgangen av ett år. Sammen med den innledende forventede avkastningen kan en porteføljens faktiske avkastning brukes til å bedre forstå hvorfor en portefølje har vært bedre eller verre enn forventet.


Video: Excel - Korrelasjonskoeffisienter og porteføljevarians