I Denne Artikkelen:

Netto nåverdi er lik summen av nåverdiene av et prosjekts forventede kontantstrømmer og innstrømninger, nettbasert mot hverandre. Nåverdien av kontantstrømmene beregnes ved bruk av en diskonteringsrente som reflekterer prosjektets pålagte avkastning på investering. Risikojustert netto nåverdi står for risikoen knyttet til de projiserte kontantstrømbeløpene, varierende fra prognosen. Risiko i dette tilfellet er et mål for variasjon i resultatene.

Eiendom Gamble

Sannsynlighetsjusteringer kan gjøres på diskonteringsnivå eller kontantstrømnivå.

Beregning av risikojustert netto nåverdi

Den teoretiske strukturen i en risikojustert NPV-beregning er et sannsynlighets tre, som beskriver alle sannsynlige scenarier og de etterfølgende kontantstrømmene, samt sannsynligheten for at hvert sannsynlig scenario oppstår. Inkludering av sannsynlighet i et kontantstrøm estimat er relativt enkelt. Hvis et hypotetisk scenario resulterer i en netto kontantstrøm på $ 100, og sannsynligheten for å oppstå er 50 prosent, er verdien av netto kontantstrøm lik lik sannsynligheten, 50 prosent, multiplisert med netto kontantstrøm, $ 100 eller $ 50. Alt som er igjen er å beregne nåverdien, selv om dette må gjøres for hver potensiell kontantstrøm og utstrømning som skal genereres av investeringen.

Crunching tallene

Bruk et regneark til å kompilere disse beregningene, noe som gjør det enkelt å oppdatere endringer i eventuelle antagelser. Bruk en nåverdien faktor til hver etterfølgende kontantstrøm verdi, beregnet som: 1 / (1 + r) ^ n, hvor "r" er diskonteringsrenten, og "n" er lik tidsperioden. For eksempel, i måned 6 ville n være 6 måneder dividert med 12 måneder eller 0,5. Ved å bruke en diskonteringsrente på 10 prosent, resulterer dette i en nåverdien faktor på: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5 eller 1 / (1,1) ^ 0,5, som tilsvarer 0.9535. Multipliser dette med den relevante kontantstrømmen, og gjenta dette trinnet for alle mulige kontantstrømmer. Summen av alle individuelle nåverdier er lik prosjektets risikojusterte NPV.


Video: