I Denne Artikkelen:

Bedrifter som er finansiert med gjeld og egenkapital har en blandet kapitalkostnad. Men det er nyttig å vite hva et selskaps kapitalkostnad ville være hvis det ble finansiert med all egenkapital og ingen gjeld. Den ufordelte kapitalkostnaden måler dette ved å vise den nødvendige avkastningen uten virkningene av innflytelse eller gjeld. Dette er det samme som forventet samlet avkastning på selskapets eiendeler.

Hvordan beregne uleverte kapitalkostnader: kapitalkostnader

Uleverede kapitalkostnader måler kapitalkostnaden uten gjeld.

Beregn Unlevered Beta

Skritt

Skriv inn et selskaps ticker-symbol i boksen ved siden av "Få tilbud" og trykk "Enter" for å få sit aksjekurs på Yahoo's! Finance-nettside. Finn beta som er oppført under nøkkelstatistikk-delen av aksjekriteriet. Beta er det samme som Bl, eller levered beta, og må konverteres til ubearbetet beta for å beregne uleverte kapitalkostnader.

Skritt

Skriv inn et selskaps ticker-symbol i boksen ved siden av "Sitat" på Morningstar's nettsted, og trykk "Enter" for å få sit aksjekurs. Finn selskapets skattesats som er oppført under Nøkkeltall-delen av aksjekursen. Bruk den siste tolvmåneders (TTM) hastigheten.

Skritt

Finn D, som er total gjeld, på selskapets balanse. Bruk totale gjeld for total gjeld.

Skritt

Finn E, som er markedsverdi av egenkapitalen, under nøkkelstatistikk-delen av selskapets aksjekurser på Yahoo's! Finance-nettside. Bruk markedsverdi til markedsverdi av egenkapitalen.

Skritt

Ta variablene og skriv dem inn i en kalkulator med uleverte beta formel, som er Bu = Bl / (1 + (1 - skattesats) (D / E)). For eksempel har et selskap med en levered beta på 1,2, en 35 prosent skattesats, $ 40 millioner i gjeld og en markedspris på $ 100 millioner, en ubetalt beta, eller Bu, på 0,95: 1,2 / (1 + (1 - 0,35) ($ 40 millioner / $ 100 millioner)) = 0,95.

Beregn Kapitalprisprismodellen Med Unlevered Beta

Skritt

Finn rf, som er den risikofrie satsen, på Yahoos! Finansnettsted som er oppført under Obligasjoner i Investing-delen. Bruk 10-årig avkastning, som gir avkastningen en investor kan tjene på en investering uten risiko.

Skritt

Anslå markedsrisikopremien, som er meravkastning investorer krever for en gjennomsnittlig risikofylt aksje over risikofri rente. Dette tilsvarer forventet markedsavkastning minus risikofri rente, eller rm-rf. Markedsrisikopremien endres sammen med toleranse for investorrisiko og varierer vanligvis fra 4 prosent til 8 prosent.

Skritt

Bruk variablene og kalkulatoren til å beregne kapitalmarginemodellen (CAPM), som er Ra = rf + Bu (rm - rf). Ra er likeverdig avkastning på eiendeler, noe som er den samme som uleverede kapitalkostnader. For eksempel vil et selskap med en ubetalt beta på 0,95 ha en uleveret kapitalkostnad på 11,2 prosent når risikofri rente er 3,6 prosent og markedsrisikopremien er 8 prosent: 0,036 + 0,95 (0,08) = 0,112 eller 11,2 prosent.


Video: