I Denne Artikkelen:

En modenhetsstige refererer til en strategi for å kjøpe like store obligasjoner som forfaller med like store mellomrom, for eksempel hvert halvår eller hvert år. Dette kalles også stige forfall.

Par Møte Konsulent

Par går over obligasjoner med banker

rasjonale

Renter er notorisk vanskelig å forutsi. Når en investor allokerer en del av porteføljen til rentesats, oppstår spørsmålet om hvilken løpetid eller løpetid han bør velge. For å ta gjetningen ut av det, kan han kjøpe obligasjoner eller CDer som er planlagt å modnes med jevne mellomrom, og deretter, når det gjelder forfall, ta nye investeringsbeslutninger basert på rådende markedsforhold.

Strategi

Når renten er lav, betaler den å holde løpetid kort for å utnytte fremtidige renteøkninger. Når renten er høy, lønner den seg å gå med de lengste løpetidene for å låse høye priser før de faller. En investor med en stige kan bruke denne strategien etter hvert som hans obligasjoner forfaller en etter en. Hvis det ikke har skjedd noen endringer i renten, kan han reinvestere forfallsobligasjonen til en ny som modnes etter den siste obligasjonen i stigen.

Eksempel

En investor bygger en stige på fem obligasjoner som modnes en gang i året de neste fem årene. Ved årsskiftet forfaller det første obligasjonslånet og femårsobligasjonen har fire år igjen til forfall. Hvis renten ikke har endret seg, kjøper investor en annen femårig obligasjon med inntektene. Hvis renten i stedet har steget, kan han kjøpe en 10-årig obligasjon for å låse høyere rente.


Video: