I Denne Artikkelen:

For å forstå senior og ansvarlig gjeld er det viktig å forstå rollen som gjeld i kapitalmarkedene og hvordan obligasjonsinvestorer analyserer, markedsfører og selger gjeldsinvesteringer. I investerings- og næringslivet kommer gjeld i form av obligasjoner. Når et selskap eller et byrå trenger å låne penger, kan det gjøre det ved å utstede obligasjoner. Når en bedrift eller statlig enhet låner penger fra investorer ved å utstede obligasjoner, er det ansvarlig for å betale tilbake lånet med faste rentebetalinger og tilbakebetaling av rektor på planlagt tidspunkt. Noen ganger, selv om disse enhetene kommer i vanskeligheter og ikke kan foreta betalinger.

Senior vs underordnet

Når selskapet, regjeringsorganet eller enheten som utstedte obligasjonen kommer i vanskeligheter, blir spørsmålet om senior gjeld vs ansvarlig gjeld viktig. Vanligvis, når et selskap eller et byrå ikke kan betale sine obligasjonseier, er det som standard og kan gå i konkurs. Tjenestemenn dirigerer deretter selskapets eiendeler til å betale kreditorer i en bestemt rekkefølge. Senior gjeld blir betalt først; Underordnede gjeldshavere blir betalt med det som er igjen.

Sikret vs usikret gjeld

Overordnet gjeld er også sikret gjeld, mens ansvarlig gjeld er usikret gjeld. Det vil si at gjelden ikke er sikret gjennom pantsettelse av noen form for konkret sikkerhet. Usikret gjeld utstedes rett og slett på lånerens gode navn og tro på at fremtidige kontantstrømmer vil være tilstrekkelig til å betale av obligasjonseierne. Etter lov skal selskapene betale av obligasjonseiere før utstedelse av utbytte til aksjeeiere.

Risiko og kompensasjon

Fordi ansvarlig gjeld faller under seniorgjeld i prioriteringsorden ved mislighold, har obligasjoner utstedt som ansvarlig gjeld generelt høyere rente enn senioremisjoner. Merk at begrepet "senior" ikke refererer til kronologisk rekkefølge av utstedelse; bare til sin status som høyere i konkursordningen av prioritet enn ansvarlig gjeld.

applikasjon

Ofte vil investeringsbanker kjøpe store blokker med boliglånspooler, kredittkortfordringer eller annen form for gjeld. Disse kalles "eiendomsbaserte" verdipapirer. De vil da bryte opp gjelden i "trancher", hvorav noen vil få høyere rating, hvorav andre vil få lavere rating. Hvis det er standard i bassenget, vil de bli tilordnet først til de lavere nominelle delene. De selger deretter biter av bassenget i ulike trancher til investorer. De som søker et trygt sted å tjene beskjedne avkastninger, vil kjøpe de høyere rangerte tranchene. De som håper å tjene en høyere rente og som er mer villige til å akseptere risiko, kan velge de lavere rangerte tranchene.


Video: Zeitgeist Addendum